来源： 新三板论坛

原创 证券时报 钟恬

精选层再添2家过会企业：6月23日下午，股转公司公布第9次审议会议结果：三友科技、富士达获通过。至此，精选层过会企业增至17家。值得一提的是，这两家过会企业从受理到过会，历时均为20多天，其中三友科技历时22天，富士达历时27天。

另一方面，颖泰生物、艾融软件已于今天启动网下询价，股转公司中介业务部副总监陈霞表示，投资者报价比较积极，两家企业开始询价标志着新三板精选层公开发行进入冲刺阶段。

富士达因华为被问询

6月23日，精选层第9次审议会议结果揭晓：三友科技、富士达双双获得通过。这两家公司从受理到过会堪称“闪电速度”：三友科技申报精选层获得受理的时间为6月2日，历时22天；富士达申报精选层获得受理的时间为5月28日，历时27天。

三友科技主营业务为有色金属电化学精炼专用新型电极材料及成套智能装备的研发、生产和销售，是国内主要的不锈钢阴极板制造基地之一，是铜精炼设备的重要生产企业。2019年，三友科技实现营业收入3.20亿元，同比增长74.43%；归母利润为3232.42万元，同比增长28.91%。

其拟募资1.53亿元，其中7715.93万元用于年产5万张“铜包钢”不锈钢阴极板生产项目。

据了解，三友科技的主要客户群体为国内大中型有色金属冶炼企业，包括铜陵有色金属集团股份有限公司、赤峰云铜有色金属有限公司等。其发行说明书显示，2017年至2019年，公司前五大客户的销售金额占当期销售金额的比重分别为86.97%、62.30%及74.90%。

审议会认为，公司的客户及供应商均较为集中，原材料成本是主要成本，但铜和钢铁是全球定价产品，其对采购成本控制力不强，从收入端看，公司下游客户较为集中且多为大型企业，对销售价格控制力也有限。因此，挂牌委要求三友科技说明整体的经营生态是否造成生产经营的重大风险及主要应对措施；所披露的技术评价机构和相关数据的来源是否具有权威性；结合市场占有率的具体数据及与主要竞争对手之间的竞争优劣势，对阴极板产品目前占有的市场份额、行业地位以及未来发展趋势。

富士达的主营业务为射频同轴连接器、射频同轴电缆组件、射频电缆等产品的研发、生产和销售。主要客户包括华为、RFS等通信设备厂商及中国航天科技集团、中国电子科技集团等国内军工集团下属企业或科研院所等。2019年，富士达实现营业收入5.18亿元，同比增长32.14%；实现归母净利5830.20万元，同比增长175.06%。

富士达此次将发行人民币普通股不超过1500万股，募集资金预计不低于2.07亿元，用于产业基地项目（二期）建设，规划提升精密连接器、精密电缆组件和微波器件等产品的的产业化生产能力。

值得注意的是，2017-2019年以及2020年第一季度，华为及其下属公司是公司第一大客户。对此，审议会就其与华为合作事项提出进一步问询，要求其说明在美国战略逐步调整、对中国采取技术封锁的情况，公司已经或将要采取何种策略来应对这种变化带来的风险；公司与华为公司、中国移动在合作过程中形成了部分共有专利，是否对公司对外合作构成影响。

同时，审议会还指出，富士达2019年度营业收入大幅增长，披露原因为受通信设备市场影响更大，但同类上市公司吴通控股营业收入变动趋势与发行人存在较大差异。要求其说明营业收入高速增长的合理性，并结合在手订单说明主营业务收入增长的可持续性和未来持续盈利能力情况。

两公司今日启动询价

另一方面，精选层开板进入倒计时：颖泰生物、艾融软件已于今天启动网下询价。球冠电缆、同享科技、佳先股份3家则将在6月24日至29日期间询价，网下、网上申购时间为7月2日、发行结果将于7月8日公告。

近两日，方大股份、苏轴股份、贝特瑞也先后发布发行安排及询价公告，3家企业均选择询价方式。

具体来看，方大股份本次发行底价为6元/股，本次拟公开发行股份数量1510.50万股，全部为公开发行新股，本次公开发行后总股本为12600万股，公开发行占发行后公司总股本的比例为11.99%。苏轴股份本次发行底价为11.99元/股，本次拟公开发行股票800万股，全部为公开发行新股，本次公开发行后公司总股本不超过8060万股，公开发行占发行后公司总股本的比例为9.93%。两家公司网下、网上申购时间均为7月3日，发行结果公告日为7月9日。

贝特瑞本次发行底价为24元/股，本次拟公开发行股票4000万股，全部为公开发行新股，本次公开发行后公司总股本不超过47956.99万股，公开发行占发行后公司总股本的比例为8.34%。其网下、网上申购时间均为7月6日，发行结果公告日为7月10日。

广证恒生认为，精选层打新需关注两方面问题。一是全额申购时，资金使用存在机会成本，如何选股以使收益最大化。二是如何把握精选层网上网下申购的操作细节。首先，在全额申购及市场化定价的环境下，对新股涨幅影响最大的四个因素依次为市场情绪、融资规模、成长性。对于网下打新而言报价是关键。投资者需结合市场环境选择报价策略，市场情绪好时可在合理估值范围的中上水平报价，并适当分配资金提高获配概率。反之则在合理估值范围的中下水平报价，并结合上述四个因素选择高确定性标的。网下打新理论最优单产品规模为最小单批企业发行规模。对于网上打新，其建议结合询价结果提前决定是否申购，申购当日越早申报获配概率越高。

6月23日，股转公司中介业务部副总监陈霞在新三板精选层公开发行与投资价值前瞻云峰会上提醒，对于参与新三板精选层公开发行网上投资者而言，如果因申购资金不足导致申购无效，股转公司将采取相应措施，投资者在未来6个月内将无法参与新三板公开发行的网上申购。网下投资者若未足额按有效报价和数量申购或存在其他违规行为，将被中国证券业协会记入黑名单，一个自然年内若被记入一次，将被限制6个月内参与主板、创业板、中小板、新三板精选层的公开发行的网下申购。